Крипто-дайджест недели: рекорды, откат после PPI, притоки в ETF и ускорение «стейбл»-регулирования

Вступление. На этой неделе криптоновости снова стали главной темой глобальных рынков: Биткоин обновил максимум цикла и тут же откатился на фоне «горячего» отчёта по PPI США; Эфириум усилил отрыв по притокам в спотовые ETF; доминирование BTC просело ниже 60%, подпитывая ротацию в альты; регуляторные заголовки — от одобрения in-kind-механики для крипто-ETP до инициатив по стейблкоинам в США и Гонконге — задали фундаментальную повестку на месяцы вперёд. В дайджесте — самое важное за 7 дней, краткая рыночная аналитика, сценарии на короткий срок и блок фундаментального внедрения криптовалют в мировую финансовую инфраструктуру (только последние новости). Целевая аудитория — инвесторы и команды продуктов. Вы получите: конспект топ-событий, уровни и риски по BTC/ETH, выводы по альтсезону, карту регуляторики и чек-лист действий.

Топ-события недели: что реально сдвинуло рынок

• Bitcoin обновил пик цикла (~$124–125 тыс.), затем скорректировался. Триггером снижения стала «горячая» статистика по PPI США (+0,9% м/м; +3,3% г/г), ослабившая ожидания агрессивного снижения ставки ФРС. Рынок зафиксировал профит после ралли, а аналитики отметили, что тренд остаётся конструктивным при поддержке ETF-притоков. (Reuters, CoinDesk)
• BTC стабилизировался возле ~$118 тыс.; аналитики предупреждают о риске более глубокой коррекции. При этом отдельные оценки допускают ход к $150 тыс. в случае уверенного выхода выше $125 тыс. (ключевое сопротивление). (CoinDesk, Reuters)
• Ethereum усилил лидерство по притокам в спотовые ETF, несколько дней подряд опережая BTC по чистым деньгам; на спот-рынке ETH закрепился выше $4,5 тыс. (Yahoo Finance)
• Индекс доминирования BTC просел ниже 60%, что исторически предшествует альт-ротации; Coinbase Research фиксирует системную переалокацию капитала. (CoinDesk, Coinbase)
• SEC одобрила in-kind-создание/погашение для крипто-ETP (соответствие классике товарных/фондовых ETP), что снижает фрикции у провайдеров и может улучшать эффективность фондов. (katten.com)
• США: курс на институционализацию. На новостях о доступе к криптоактивам в 401(k) и «про-крипто» курсе Белого дома тема легализации инвестиций для широкой аудитории вошла в мейнстрим. (Business Insider, Financial Times)
• Стейблкоины: Citi изучает кастоди и платежи, отражая спрос на инфраструктуру долларовых токенов после принятия федерального акта GENIUS. (Reuters)
• Гонконг: с 1 августа действует ординанс по стейблкоинам; индустрия обсуждает жёсткие KYC-требования к держателям. (Гонконгская ассоциация, Reuters)

Макро и драйверы: PPI, ставки ФРС, ETF-притоки

Главным макро-фактором стал индекс цен производителей США (PPI) за июль: +0,9% м/м и +3,3% г/г против ожиданий, что резко охладило ставки на крупное снижение ФРС в сентябре. Это спровоцировало синхронный откат риск-активов, включая крипто, и стало «идеальным поводом» для фиксации прибыли после нового максимума по BTC. По утру пятницы азиатские площадки колебались, а крипторынок стабилизировался, переваривая данные. (Reuters, CoinDesk)

ETF-фактор остаётся ключевым поддерживающим ветром: чистые притоки и рекордные объёмы по спотовым крипто-ETF за последние недели подтверждают институциональную вовлечённость. На стороне инфраструктуры важна новость о разрешении in-kind-процедуры для крипто-ETP — это сближает криптофонды с традиционными товарами и акциями и способно снизить издержки эмитентов. (AInvest, katten.com)

Риск-факторы на ближайшие 1–2 недели:

1. «Ястребиные» сигналы ФРС в ответ на PPI;
2. растянутые позиционирования в деривативах и возможные доочистки плеча;
3. заголовки по регуляторике (Solana/XRP ETF-дедлайны, стейблкоины, 401(k)).

Позитив:

1. продолжающиеся притоки в ETH-ETF;
2. снижение доминирования BTC, открывающее пространство для альтов;
3. постепенное встраивание стейблкоинов в банковскую инфраструктуру (Citi и др.). (Yahoo Finance, CoinDesk, Reuters)

Макро-шум стал катализатором техничного отката; фундаментальный спрос через ETF и банки смягчает волатильность и поддерживает бычий базовый сценарий.

Bitcoin: ключевые уровни, техника и риски

Информация о фондовом рынке для Bitcoin (BTC)

• Текущая цена 117871.0 USD с изменением 84.00 USD (0.00%) от предыдущего закрытия.
• Внутридневной максимум равен 118519.0 USD, а внутридневной минимум — 117268.0 USD.

После нового пика цикла (~$124–125 тыс.) Биткоин закрепился в районе $117–119 тыс.; технически выделяются сопротивления $122–125 тыс. и поддержки $114–116 тыс. Ниже — зона покупателей $108–110 тыс. Ключевые тезисы недели: (1) рост на ожиданиях смягчения ФРС и ETF-притоков сменился фиксацией прибыли после PPI; (2) аналитические оценки допускают ход в $150 тыс. при устойчивом пробое $125 тыс.; (3) краткосрочно — фазовая консолидация после встряски деривативов. (Reuters, CoinDesk)

Позиционирование. Быстрый рывок к ATH сопровождался накоплением плеча; «горячий» PPI стал поводом для «очистки» — рынок снял часть перегрева за счёт ликвидаций длинных. Детали — в блоке по деривативам. (CoinDesk)

Что смотреть на неделе:

• Реакция на $122–125 тыс.: либо ретест и отбой, либо импульсный выход с целями $130–135 тыс.
• Динамика притоков/оттоков из спотовых ETF (чистые потоки день-за-днём).
• Глубина книги заявок вблизи $115 тыс. после ликвидационной «пропитки».

Микрорезюме. BTC остаётся в восходящем цикле; текущая зона — «зубчатая» консолидация. Выход выше $125 тыс. открывает коридор к $135–150 тыс.; провал ниже $114 тыс. увеличит риск затяжной коррекции. (Reuters)

Ethereum: притоки в ETF и катализаторы сети

Эфириум несколько дней подряд выигрывал гонку притоков у BTC среди спотовых ETF — важный сдвиг в структуре спроса со стороны институтов. На споте ETH удержался выше $4,5 тыс., что сохраняет позитивную техническую картину. Нарастание «сухого пороха» в фондах и снижение биржевого предложения ETH (на фоне стейкинга и институциональных покупок) поддерживают тезис «утилизатора ликвидности» в альт-сегменте. (Yahoo Finance)

Из новостей инфраструктуры: расширение инструментов и производных, интерес «трежерис-менеджмента» компаний к токенизированным денежным потокам, а также постепенная нормализация «доступности» ETH-риска для традиционных портфелей через регулируемые продукты (ETF, ETP, структурные продукты). На стороне технологий рынок оценивает траекторию масштабирования L2 и решения по дата-доступности — факторы, поддерживающие фундаментальную историю пропускной способности.

Уровни недели по ETH: поддержки $4,25–4,35 тыс.; сопротивления $4,7–4,9 тыс. Сильный дневной пробой $4,9 тыс. создаст окно к $5,2–5,5 тыс. При возврате под $4,25 тыс. риски ренджевой пилы возрастут.

Микрорезюме. ETH сохраняет относительную силу за счёт ETF-притоков и институциональной структуры спроса; краткосрочно — торговля в канале с шансом на перехай при стабилизации макро. (Yahoo Finance)

Альткоины: доминирование BTC < 60%, Solana и XRP в повестке

Доминанс BTC опустился ниже 60% — важная веха ротации капитала, часто предшествующая фазам относительного ускорения альтов. Coinbase Research фиксирует тренд переалокации с мая (65%) к августу (~59%). Это «мягкий» сигнал к выборочной спекулятивной активности в высоколиквидных именах (SOL, XRP, BNB и т. п.). (CoinDesk, Coinbase)

В регуляторной плоскости: SEC отложила решение по Solana-ETF до октября 2025, оставив вопрос открытым; по XRP-ETF на октябрь приходятся сразу несколько дедлайнов по заявкам — это удерживает спекулятивный интерес, но добавляет бинарности волатильности ближе к датам. (AInvest, Coinpedia Fintech News, CryptoDnes.bg)

При этом важен контекст: «альтсезон» — не равно «рост всего и сразу». Исторически ротация идёт волнами, а риски регуляторных заголовков по отдельным активам (классификация, маркет-интегрити) могут ломать локальные тренды. Инвесторам стоит отбирать имена с достаточной ликвидностью, фундаментальной историей и, по возможности, бэкстопом в виде институциональных потоков.

Микрорезюме. Снижение доминирования BTC — условие для альт-фазы, но формальный «altseason» ещё не подтверждён: индекс сезонов ниже «классического» порога; впереди — октябрьские регуляторные развязки по SOL/XRP. (Coinbase, AInvest, Coinpedia Fintech News)

Деривативы и ликвидации: как плечо усилило откат

Публикация «горячего» PPI спровоцировала волновой сброс плеча: за 24 часа объём ликвидаций на рынке деривативов превысил $1 млрд, причём удар пришёлся прежде всего по лонгам. Это классическая «очистка» после перегрева на локальном ATH, которая не обязательно ломает ап-тренд, но резко повышает краткосрочную волатильность и риски повторных хвостов. (CoinDesk, The Block)

Локальные всплески достигали сотен миллионов долларов в час — при тестах зоны $118 тыс. по BTC проходили быстрые ликвидационные свечи. В сумме рынок снял часть избыточного кредитного плеча, выровняв баланс покупателей/продавцов перед следующей фазой тренда. Для тактики это означает: на лонг-сетапы имеет смысл заходить не в момент паники, а после формирования «ступеньки» спроса и нормализации фандинга; шорты — только по сигналу отказа на ключевых сопротивлениях. (CryptoSlate)

Микрорезюме. Ликвидационная волна на $1 млрд — это «здоровая коррекция» в терминах очистки плеча. Системный тренд поддержан ETF-потоками и институциональной повесткой, однако внутридневные хвосты останутся. (CoinDesk)

Регулирование и институты: фундамент недели

США — курс на институционализацию.

• In-kind для крипто-ETP (решение SEC от 29 июля, опубликовано 11 августа): сближение с практиками традиционных ETF, снижение фрикций для провайдеров — структурно позитивно для ликвидности фондов. (katten.com)
• Доступ крипто в 401(k) (исполнительный указ): расширение потенциальной базы инвесторов и легитимация криптоактивов в розничных пенсионных портфелях, несмотря на риск-профиль. (Business Insider, Financial Times)
• GENIUS Act (стейблкоины, 100% резервов): формирует первую федеральную рамку; вслед за ним банки и корпорации изучают выпуск/кастоди стейблкоинов. (lw.com, Womble Bond Dickinson, Reuters)

Банки. Citigroup рассматривает кастоди резервов стейблкоинов (казначейские бумаги/кэш) и платёжные решения на стейблкоинах; также изучается расширение услуг по активам под крипто-ETF. Это явный сигнал: «традиционные» деньги идут в инфраструктуру токенизированного доллара. (Reuters)

Азия — жёстче по стейблам. С 1 августа в Гонконге действует Stablecoins Ordinance (лицензирование эмитентов FRS-стейблкоинов); индустрия обсуждает строгие KYC-требования до уровня идентификации держателей — возможный сдерживающий фактор для розничного спроса. (Гонконгская ассоциация, Reuters)

Вывод. Регуляторика постепенно цементирует «мосты» между крипто и традиционными финансами. США делает ставку на институциональные рельсы (ETF, 401(k), стейблы с 100% резервом), а Азия (HK) балансирует между развитием и контролем.

Внедрение в реальный мир: кейсы и тренды (только последние новости)

Платёжные сети. PayPal нарастил крипто-функциональность и PYUSD-экосистему — корпоративные пресс-релизы конца июля зафиксировали снижение издержек и ускорение расчётов по кросс-бордеру. Вместе с новостями о привлечении финансирования для партнёров в формате PYUSD это усилило нарратив про «цифровой доллар как инфраструктуру». (investor.pypl.com, PR Newswire)

Корпоративные балансы. Ряд публичных компаний сообщали о наращивании криптопозиций (включая SOL/ETH) в августе; одновременно исследования предупреждают о рисках «балансовой рулетки» при агрессивной покупке BTC в долг без доходности актива — их следует учитывать в управлении рисками. (PR Newswire, CoinDesk)

Банковский сектор. Наряду с Citi, крупные финансовые институты в США (на фоне GENIUS Act) заявляют о планах по стейблкоинам/кастоди. Это не моментальный запуск — впереди нормы OCC/FinCEN, но тренд институционального принятия необратим. (Reuters)

Последние криптоновости по платёжным гигантам, банкам и трежери-практикам компаний показывают: токенизированные доллары и регулируемые спотовые продукты становятся «мостами» из крипто-мира в мейнстрим-экономику.

Краткосрочный прогноз (1–2 недели): три сценария

Бычий (вероятность ~35%). Быстрый ретест $122–125 тыс. по BTC и импульсный пробой на фоне спокойствия макро и чистых притоков в ETF; цели $130–135 тыс. Драйверы: стабилизация доходностей, позитив по инфляционным ожиданиям, продолжение притоков в ETH-ETF. Риски: повторные всплески PPI-нарратива/ястребиные комментарии.

Базовый (вероятность ~45%). Торговля в диапазоне $114–125 тыс. по BTC с «пилообразными» отскоками; ETH держит $4,25–4,9 тыс., альты — разнонаправленно. Драйверы: переваривание ликвидаций, нейтральные притоки, отсутствие шоков. Точка инвалидации: дневное закрытие BTC ниже $114 тыс. с ростом объёмов.

Медвежий (вероятность ~20%). Уход под $114 тыс. по BTC с ускорением к $108–110 тыс. при повторной волне ликвидаций и усилении «ястребиных» ожиданий по ФРС. Катализаторы: второй «горячий» инфляционный релиз/тон ФРС, новостные риски по ETF (задержки/оттоки). Исторически подобные 20–30% даун-свинги вписываются в цикл, не ломая долгосрочный аптренд.

Дисклеймер. Это не инвестиционная рекомендация. Управляйте риском, учитывая волатильность и плечо.

Таблица: карта ключевых индикаторов недели

Логика: рынок часто «выдыхает» после волны ликвидаций; вход на стабилизированном фандинге снижает вероятность повторной «свечи боли». В случае отказа у сопротивления лучше искать шорт-сеты с коротким стопом. У структурированных правил выше шанс пережить «пилу» без эмоциональных ошибок.

Внешние источники (для дальнейшего чтения)

• Подробности о всплеске ликвидаций и реакции рынка — аналитика CoinDesk. (CoinDesk)
• In-kind для крипто-ETP — разбор у Katten. (katten.com)
• Откат после PPI и макро-фон — Reuters. (Reuters)
• ETH-ETF притоки vs. BTC — сводка Yahoo Finance. (Yahoo Finance)
• GENIUS Act и рамка по стейблкоинам в США — Latham & Watkins. (lw.com)
• HK Stablecoins Ordinance и KYC-требования — HKMA и Reuters. (Гонконгская ассоциация, Reuters)

Итог

Эта неделя показала, что криптоновости из двух миров — макро и регулирования — всё сильнее переплетены. Горячий PPI дал рынку повод выдохнуть после хай-уровней, но структурная поддержка через ETF-канал, стейблкоины и банковскую инфраструктуру осталась. На горизонте 1–2 недель базовый сценарий — консолидация BTC в широком коридоре с попытками прорыва $125k; ETH сохраняет относительную силу благодаря притокам в ETF; альты получают окно возможностей на фоне снижения доминирования BTC, но потребуются подтверждения. Фундамент внедрения — от 401(k) до стейблов в банках и ординансов в Гонконге — продолжает «цементировать» мост между крипто и традиционными финансами, снижая структурные риски класса активов.